公司是一家集高性能改性塑料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的國家重點高新技術(shù)企業(yè)，現(xiàn)擁有改性聚烯烴、改性聚苯乙烯、改性工程塑料、功能母粒、完全降解塑料、環(huán)保再生產(chǎn)品、特種工程塑料、木塑材料等8大系列100多品種4，000余牌號的產(chǎn)品。公司改性塑料業(yè)務(wù)坐擁資金、規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢。2011~2015年，公司除大力發(fā)展改性塑料業(yè)務(wù)外，積極布局完全降解塑料、環(huán)保再生產(chǎn)品、特種工程塑料、木塑材料等產(chǎn)品，致力于成為國際一流的新材料綜合龍頭。

 

　　公司業(yè)績未來增長來自改性塑料盈利好轉(zhuǎn)與其他新材料放量

 

　　公司目前擁有廣州、珠海、上海、昆山、天津、綿陽和武漢7個生產(chǎn)基地，2012年2月，公司已通過非公開發(fā)行募集資金凈額29.57億元用于123萬噸產(chǎn)能建設(shè)（包括80萬噸/年環(huán)保高性能汽車用塑料項目、10萬噸/年新型免噴涂高光ABS項目、10萬噸/年環(huán)保高性能聚碳酸酯及合金項目、8萬噸/年高強度尼龍生產(chǎn)項目、15萬/年噸再生塑料高性能化技改項目），截止2013年年底，公司改性塑料總產(chǎn)能為110萬噸/年，預(yù)計待募投項目產(chǎn)能全部釋放后，公司總產(chǎn)能將達到206萬噸，公司2015年業(yè)績增長主要來自改性塑料盈利改善與可降解塑料、特種工程塑料銷量增長。

 

　　公司積極布局國際化戰(zhàn)略，海外市場業(yè)務(wù)加速推進

 

　　公司于2013年收購印度一家改性塑料上市公司Hydro S&S Industries Ltd.，經(jīng)過1年多整合，印度公司經(jīng)營情況逐步改善，這是公司成功邁出國際化第一步。未來公司還會繼續(xù)推行全球化、國際化戰(zhàn)略。以國際市場為導向，在世界范圍內(nèi)尋求潛在的市場和合理的生產(chǎn)布局，增強金發(fā)科技的國際市場競爭力。

 

　　公司汽車用改性塑料持續(xù)高速增長，受益原油期貨價格回落，2015年改性塑料毛利率水平有望改善

 

　　隨著汽車向輕量、節(jié)能方向發(fā)展，以及人們低碳環(huán)保意識增強，汽車塑料化、低VOC材料的應(yīng)用成為汽車工業(yè)發(fā)展的趨勢，這主要是基于三個主要理由，一是節(jié)能和環(huán)保，二是改善功能，三是簡化制造工序與工藝。公司汽車材料技術(shù)研發(fā)實力雄厚，2012年公司承擔的“汽車用高性能環(huán)保聚丙烯材料關(guān)鍵技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用”項目獲國家科學技術(shù)進步二等獎，極大提升了公司汽車材料在國際汽車生產(chǎn)商中的影響力；同時公司布局的各生產(chǎn)基地貼近各汽車生產(chǎn)商，較大程度上節(jié)約了物流、客服成本，競爭優(yōu)勢明顯。2013年公司汽車用改性塑料銷量約25萬噸，預(yù)計2014年汽車用改性塑料銷量超過30萬噸，我們預(yù)計公司2015年汽車用改性塑料銷量有望超過40萬噸，相對于國內(nèi)240萬噸以上的汽車用改性塑料總量，公司改性塑料國內(nèi)市場占有率不到20%，未來仍有較大發(fā)展空間。除汽車領(lǐng)域改性塑料高速增長外，公司在家電、IT、電子電器、電動工具等領(lǐng)域改性塑料銷量也有望實現(xiàn)快速增長，預(yù)計2015年公司改性塑料銷量有望超過103萬噸。

2014年10月以來，原油期貨價格出現(xiàn)大幅度下滑，公司主要原材料PE、PP、PS等都出現(xiàn)大幅度回落，公司銷售價格調(diào)整相對滯后，且調(diào)價幅度小于原材料跌幅，預(yù)計公司改性塑料綜合毛利率水平2015年將好于2014年，2015年改性塑料銷量提升和毛利率改善為業(yè)績增長主要驅(qū)動力。