南風(fēng)化工擁有中國最大的無機(jī)鹽化工基地。

　　 2008年以前，這家以山西運(yùn)城為大本營的地方國有企業(yè)頭頂著諸多光環(huán)，擁有無機(jī)鹽、洗滌劑、化肥等三大系列產(chǎn)品，其中，生產(chǎn)的元明粉一度占據(jù)了全國60%的市場(chǎng)份額，擁有絕對(duì)話語權(quán)。

　　 但在此之后，這家曾經(jīng)被當(dāng)?shù)匕傩辗Q之為“擠破腦袋都難進(jìn)”的明星企業(yè)的命運(yùn)卻急轉(zhuǎn)直下。

　　 2008年，南風(fēng)化工（000737.SZ）發(fā)布公告，稱第一大股東山西運(yùn)城鹽化局持有公司的1.45億股、占總股本26.43%的股權(quán)被無償劃撥給中國鹽業(yè)總公司（簡稱“中國鹽業(yè)”），山西運(yùn)城鹽化局也就此更名為中鹽運(yùn)城鹽化集團(tuán)。

　　 這一紙股權(quán)劃撥文件也意味著，南風(fēng)化工從地方國企搖身一變換上了央企的身份。

　　 合并之初，對(duì)于南風(fēng)化工的管理層以及近萬名職工而言，中國鹽業(yè)的接盤無疑是南風(fēng)化工“乘風(fēng)破浪”的契機(jī)。彼時(shí)的另一個(gè)背景則是，包括南風(fēng)化工在內(nèi)的運(yùn)城市最大的三家公司都在經(jīng)歷著身份之變。

　　 2008年下半年，在短短的150天內(nèi)，除南風(fēng)化工投身中國鹽業(yè)外，山西規(guī)模最大的化肥公司豐喜集團(tuán)被山西地方國企陽煤集團(tuán)收購，山西最大的綜合性有色冶煉加工企業(yè)關(guān)鋁股份也被中國五礦集團(tuán)招致麾下。

　　 但短暫的“蜜月期”后，南風(fēng)化工曾經(jīng)的雄心開始被現(xiàn)實(shí)逐日蠶食。2012年底，南風(fēng)化工一紙公告，給自己四年的“國家隊(duì)”之旅畫上了句號(hào)。

　　 投身央企

　　 南風(fēng)化工前身建立于1948年，到上世紀(jì)八十年代，南風(fēng)化工已成為運(yùn)城市的一張顯赫名片。

　　 1996年4月，在原有工廠基礎(chǔ)上，南風(fēng)化工組建成立，并于一年后在深交所發(fā)行A股，成為運(yùn)城市第一個(gè)登陸資本市場(chǎng)的企業(yè)。

　　 借力資本市場(chǎng)幾年后，南風(fēng)化工迎來其運(yùn)營以來的鼎盛時(shí)期，公司員工也超過一萬名。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)曾用一個(gè)等式來形容南風(fēng)化工的企業(yè)價(jià)值，即：南風(fēng)化工=鉀鹽基地+全球第一的芒硝基地+“中國死海”旅游。

　　 在當(dāng)時(shí)南風(fēng)化工的業(yè)務(wù)板塊中，以奇強(qiáng)洗衣粉為代表的洗滌產(chǎn)品和以元明粉為龍頭的無機(jī)鹽系列是為其源源不斷提供現(xiàn)金流的“利潤奶牛”。但從2000年開始，隨著德國漢高、英國聯(lián)合利華、美國寶潔、日本花王先后在中國市場(chǎng)短兵相接，加之如“雕牌”等民營企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，南風(fēng)化工此前雄霸國內(nèi)市場(chǎng)的奇強(qiáng)洗衣粉開始遭遇多面受阻的市場(chǎng)沖擊。

　　 南風(fēng)化工內(nèi)部人士向記者透露，2000年時(shí)，國內(nèi)日化品的慘烈競(jìng)爭(zhēng)中，南風(fēng)化工的被動(dòng)就已經(jīng)有所體現(xiàn)，為應(yīng)對(duì)其他“搶食者”，南風(fēng)化工不得不投入更多的成本加大廣告宣傳，并先后花費(fèi)高昂費(fèi)用聘請(qǐng)演員成龍、濮存昕作為奇強(qiáng)洗衣粉的代言人。

　　 從2001年開始，南風(fēng)化工仍難擋業(yè)績下滑。2002年，南風(fēng)化工旗下一家以生產(chǎn)洗衣粉為主的子公司首次出現(xiàn)虧損。

　　 兩大龍頭產(chǎn)品之一的洗衣粉業(yè)績縮水時(shí)，南風(fēng)化工隨即將經(jīng)營重心傾斜至另一拳頭產(chǎn)品——元明粉。

　　 作為基礎(chǔ)化工原料，元明粉被廣泛應(yīng)用于洗滌劑、玻璃、造紙、紡織等產(chǎn)業(yè)。南風(fēng)化工對(duì)旗下幾大元明粉生產(chǎn)子公司的持續(xù)輸血讓其在國內(nèi)市場(chǎng)一枝獨(dú)秀，巔峰時(shí)一度霸占了國內(nèi)70%的市場(chǎng)份額，甚至穩(wěn)固占據(jù)了東南亞地區(qū)30%的市場(chǎng)。

　　 但由于元明粉和洗衣粉在南風(fēng)化工的主營業(yè)務(wù)利潤中占85%份額，元明粉的勉強(qiáng)支撐終歸難以為繼，到2005年左右，南風(fēng)化工“溫水煮青蛙”似的危機(jī)意識(shí)日益凸顯，并開始謀劃新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，而2008年金融危機(jī)來臨后，受到?jīng)_擊的南風(fēng)化工尋求新的合作者的步伐也隨即提速。

　　 南風(fēng)化工證券部經(jīng)理高翔林表示，南風(fēng)化工大股東是運(yùn)城鹽化局，鹽化局旗下的單位都屬于非經(jīng)營性質(zhì)，并不能支撐南風(fēng)化工的發(fā)展。所以，在2005年左右，南風(fēng)化工就已在努力引進(jìn)新的大股東。

　　 南風(fēng)化工曾與香港霍英東旗下的公司進(jìn)行過接觸，也找過其他中央企業(yè)，最后確定了與中國鹽業(yè)的合作。

　　 “其實(shí)，我們當(dāng)時(shí)也不一定非得找央企，關(guān)鍵是雙方能夠談得攏，能夠真正的雙贏。”高翔林說。

　　 2007年10月23日，南風(fēng)化工接到大股東山西運(yùn)城鹽化局的通知，稱運(yùn)城市政府與中國鹽業(yè)于當(dāng)日簽訂了《運(yùn)城市人民政府、中國鹽業(yè)總公司合作框架協(xié)議》。

　　 一年后，這一股權(quán)劃撥完成，正遭遇瓶頸之痛的南風(fēng)化工滿懷雄心，加入了央企之列。

　　 泡沫破碎

　　 對(duì)于試圖借助央企的大樹“余陰”實(shí)現(xiàn)“躍進(jìn)式跨越”的南風(fēng)化工來說，此后的命運(yùn)顯然并未如當(dāng)初設(shè)想般美好。

　　 中國鹽業(yè)執(zhí)掌南風(fēng)化工后，南風(fēng)化工這家曾經(jīng)歷總資產(chǎn)迅速膨脹的地方霸主日漸被“套牢”。當(dāng)?shù)亓私饽巷L(fēng)化工的人士向記者透露，雖然2008年中國鹽業(yè)得到的股權(quán)屬于無償劃轉(zhuǎn)，但雙方曾在私下達(dá)成了一系列協(xié)議。其中，中國鹽業(yè)將對(duì)南風(fēng)化工建設(shè)40萬噸PVC工程項(xiàng)目提供支持。此外，中國鹽業(yè)總公司還承諾，將支持南風(fēng)化工對(duì)業(yè)內(nèi)其他公司發(fā)起一系列并購，以此提升其旗下三大核心業(yè)務(wù)之一——元明鹽的市場(chǎng)份額，以及打通產(chǎn)業(yè)鏈，挖掘旗下特色鹽湖項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力等。

　　 但這些條款最終仍只停留在了紙面上。

　　 南風(fēng)化工內(nèi)部人士稱，中國鹽業(yè)入駐初期曾幫前者獲得3億貸款，而此后諸多協(xié)議內(nèi)容都再無下文。此外，中國鹽業(yè)曾高調(diào)承諾的將投資53億元建設(shè)40萬噸PVC項(xiàng)目也遲遲未能啟動(dòng)，這一項(xiàng)目反復(fù)拖延的原因則源自于中國鹽業(yè)“市場(chǎng)行情不好，不宜做投資”的論證。

　　 “南風(fēng)化工自身并沒有充足的資金進(jìn)行投入，中鹽不出錢項(xiàng)目就無法啟動(dòng)。”了解南風(fēng)化工的人士說。

　　 事實(shí)上，除了具體的項(xiàng)目以及協(xié)議內(nèi)容難以進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段外，中國鹽業(yè)與南風(fēng)化工的資源整合也同樣難以協(xié)調(diào)。

　　 在南風(fēng)化工“屈身”央企屋檐四年的寄生生涯里，雙方還曾在物流、銷售渠道等方面進(jìn)行過優(yōu)勢(shì)整合嘗試，但結(jié)果都不盡如人意。

　　 南風(fēng)化工人士透露，彼時(shí)，雖然從管理范疇上南風(fēng)化工屬于中國鹽業(yè)的子公司，但兩者之間的財(cái)務(wù)、資金界限則劃分得非常清晰，除最初幫助其貸款3億元外，再無資金來往。

　　 與此同時(shí)，中國鹽業(yè)層層審批、程序繁瑣的央企管理制度也同樣制約著南風(fēng)化工被整合后的運(yùn)營。

　　 “以前南風(fēng)化工雖然歸運(yùn)城市國資委管，公司每月都向國資委遞交生產(chǎn)、

　　 營收情況的報(bào)表等，不過總體來說，市政府是不管我們具體運(yùn)營的。不管就等于支持。后來我們的一些決策方針都需要向中鹽匯報(bào)，中鹽收到我們的報(bào)告又要開會(huì)論證，來來回回，拖延不少時(shí)間。”南風(fēng)化工副總裁、董秘朱奇立說。

　　 并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)的整合以及管理上的脫節(jié)，讓南風(fēng)化工和中國鹽業(yè)在四年的磨合期后終于分道揚(yáng)鑣。

　　 2012年11月19日晚間，南風(fēng)化工發(fā)布公告，稱公司實(shí)際控制人中國鹽業(yè)持有的中鹽運(yùn)城鹽化集團(tuán)有限公司100%國有股權(quán)將無償劃轉(zhuǎn)給山西省運(yùn)城市國資委。

　　 這也意味著，身披央企外衣四年的南風(fēng)化工其控制權(quán)再度回歸地方政府。

　　 再易其主

　　 中國鹽業(yè)將控制權(quán)退還給運(yùn)城市國資委后，南風(fēng)化工的顛簸之旅卻仍未結(jié)束。

　　 2012年12月12日，南風(fēng)化工宣布重回地方不足一月，又再度發(fā)布公告，稱第一大股東中鹽運(yùn)化國有產(chǎn)權(quán)整體劃轉(zhuǎn)山西焦煤集團(tuán)有限公司（簡稱“山西焦煤集團(tuán)”）。并將“中鹽運(yùn)城鹽化集團(tuán)有限公司”更名為“山西焦煤運(yùn)城鹽化集團(tuán)有限責(zé)任公司”。

　　 公告中指出，山西焦煤集團(tuán)與運(yùn)城市政府于當(dāng)月10日簽署了股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，并將“中鹽運(yùn)城鹽化集團(tuán)有限公司”更名為“山西焦煤運(yùn)城鹽化集團(tuán)有限責(zé)任公司”。

　　 事實(shí)上，這一股權(quán)劃轉(zhuǎn)的幕后運(yùn)作者是山西省委省政府，運(yùn)城市國資委一名負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)透露，南風(fēng)化工的資產(chǎn)劃撥皆由省政府主導(dǎo)完成，在雙方簽署協(xié)議之前，山西焦煤集團(tuán)與運(yùn)城市政府就已經(jīng)達(dá)成了初步協(xié)議。

　　 “中鹽撤出后名義上將股權(quán)還給了運(yùn)城市國資委，但實(shí)際上并沒有。從2008年南風(fēng)化工脫離地方國資委后就再?zèng)]歸我們管過，此次劃轉(zhuǎn)給山西焦煤集團(tuán)我們也完全沒有參與。”上述運(yùn)城市國資委人士說。

　　 當(dāng)?shù)刂槿耸客嘎?，山西省政府之所以選中山西焦煤集團(tuán)作為南風(fēng)化工的“新東家”，源于其日益膨脹的資產(chǎn)已經(jīng)驅(qū)使這家“巨無霸”試圖將擴(kuò)張觸角伸向省外，但山西省政府則并不愿意看到“肥水流了外人田”。

　　 “作為全國銷售收入超過千億的煤炭大戶，山西省政府自然不愿意錢往外流，更希望山西焦煤集團(tuán)能就近解難，盤活南風(fēng)化工。”知情者說。

　　 記者查閱南風(fēng)化工此前公布的財(cái)報(bào)，2011年，南風(fēng)化工的負(fù)債率一度達(dá)到了89.53%。相比之下，山西焦煤集團(tuán)則是全國第二家煤炭年產(chǎn)量過億噸、銷售收入超千億元的“雙億”級(jí)煤炭企業(yè)。

　　 為重新拯救南風(fēng)化工，運(yùn)城市政府與山西焦煤集團(tuán)的聯(lián)合行動(dòng)也將步入實(shí)施階段。

　　 在完成股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，山西焦煤集團(tuán)將與運(yùn)城市政府工程成立鹽化園區(qū)規(guī)劃領(lǐng)導(dǎo)組，制定運(yùn)城鹽化、南風(fēng)化工整體搬遷、升級(jí)改造和鹽化循環(huán)工業(yè)園開發(fā)建設(shè)規(guī)劃及項(xiàng)目實(shí)施方案。

　　 南風(fēng)化工四年“飄搖”后，山西焦煤集團(tuán)的入駐無疑是其涅槃重生的關(guān)鍵契機(jī)。在此之前的數(shù)年里，山西焦煤集團(tuán)與運(yùn)城市政府就一直保持著密切的戰(zhàn)略合作關(guān)系。“在土地、環(huán)保、政策等方面，運(yùn)城市肯定會(huì)大開綠燈，山西焦煤集團(tuán)在運(yùn)城一直享受著這樣的待遇。”